FED dự kiến hạ lãi suất trong tháng 12, giá vàng và dầu duy trì ổn định, kinh tế Mỹ – EU – Ấn Độ có nhiều tín hiệu tích cực.
Dòng Chảy Vĩ Mô Ngày 13/11/2025: Fed chuẩn bị hạ lãi suất – Kinh tế toàn cầu chuyển động tích cực
1. Diễn biến chung
Theo khảo sát của Reuters, hơn 80% chuyên gia kinh tế dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong kỳ họp tháng 12 tới, đưa lãi suất xuống mức 3,50% – 3,75%.
Động thái này được kỳ vọng sẽ giúp hạ nhiệt lạm phát, thúc đẩy chi tiêu và tăng trưởng trong quý cuối năm.
Abigail Watt, chuyên gia kinh tế Hoa Kỳ tại UBS, nhận định:
“Cảm nhận chung là thị trường lao động vẫn còn tương đối yếu – đây chính là cơ sở khiến nhiều người tin rằng FED sẽ sớm bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất mới vào tháng 12.”
Trong khi đó, Josh Hirt – chuyên gia kinh tế cấp cao tại Vanguard – cho biết:
“Lạm phát đang giảm nhanh, và FED có thể sớm hạ lãi suất mà không lo rủi ro quá nóng. Tuy nhiên, việc theo dõi dữ liệu việc làm và tiêu dùng vẫn là yếu tố then chốt trước khi FED đưa ra quyết định cuối cùng.”
2. Thị trường hàng hóa
Kết phiên 12/11, giá vàng giao ngay dao động quanh mức 4.130 USD/ounce, tăng nhẹ nhờ kỳ vọng FED sẽ giảm lãi suất. Tuy nhiên, đà tăng bị kìm hãm do USD hồi phục.
Trong khi đó, giá dầu thô WTI ổn định quanh 60 USD/thùng, sau khi Mỹ công bố tạm dừng dự trữ dầu chiến lược. Động thái này khiến thị trường kỳ vọng nguồn cung không bị thiếu hụt, góp phần giữ giá dầu trong biên độ hẹp.
Đáng chú ý, chính quyền Trump vừa công bố 10 khoản đầu tư mới nằm trong danh mục “thiết yếu” như xe điện, lưới điện và trung tâm dữ liệu, nhằm thúc đẩy sản xuất nội địa và giảm phụ thuộc nhập khẩu.
3. Tin Việt Nam
Theo Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu Thủy sản Việt Nam (VASEP), ngành thủy sản Việt Nam dự báo sẽ đối mặt áp lực lớn trong thời gian tới do Mỹ và EU tăng cường truy xuất nguồn gốc và chống gian lận thương mại.
Cụ thể, các quy định mới về xuất xứ, “thẻ vàng thủy sản EU” và tiêu chuẩn bảo vệ môi trường có thể khiến chi phí doanh nghiệp tăng mạnh.
Tuy nhiên, cơ hội vẫn mở ra khi CPTPP và EVFTA tiếp tục mở rộng thị trường xuất khẩu sang Anh, Canada và châu Âu. Các chuyên gia khuyến nghị doanh nghiệp tăng đầu tư vào chế biến sâu và chuyển đổi xanh để duy trì sức cạnh tranh.
- Tỷ giá ngày 12/11: Vietcombank nâng giá mua/bán USD thêm 12 đồng; USD tự do tăng lên 27.802-27.922 đồng.
- Kho bạc Nhà nước sắp bơm gần 2.400 tỷ đồng cho ngân hàng.
- Chính phủ đề xuất rà soát, cắt giảm 25 ngành, nghề kinh doanh có điều kiện.
- Tổng mức vốn huy động qua thị trường trái phiếu năm 2025 dự kiến đạt hơn 730 ngàn tỷ đồng.
- UOB: NHNN còn rất ít dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ, dự báo tỷ giá USD/VND ở mức 26.400 trong quý IV.
- Liên danh Đèo Cả trúng gói thầu hơn 2.600 tỷ đồng xây hầm đường bộ qua đèo Hoàng Liên.
- Thị trường trong nước 12/11: Vàng tăng mạnh; Heo tiếp tục giảm nhẹ; Lúa gạo ít biến động.
- FTSE Russell công bố danh sách 28 cp Việt Nam có thể lọt rồ Global All Cap: VIC, VCB, HPG, MSN, GEX, FPT...
- IDC: IDICO muốn rót thêm 800 tỷ cho chủ đầu tư Khu công nghiệp Nhơn Trạch 1.
- VGC: Viglacera (VGC) tái cơ cấu lĩnh vực chủ lực, lên kế hoạch thoái vốn tại 4 công ty con.
- NVL: Novaland (NVL) cấp sổ hồng cho hơn 500 bất động sản thuộc dự án đắc địa tạiHCM.
- VHC: Vĩnh Hoàn (VHC) mở rộng hệ sinh thái, lấn sân sang sản phẩm chế biến từ gạo.
- ABB: ABBank tất toán 2.000 tỷ đồng trái phiếu trước hạn 1 năm, lên kế hoạch huy động 4.000 tỷ đồng vốn cấp 2.
- VAB: VietABank công bố phát hành trái phiếu ra công chúng đợt 3, dự kiến huy động hơn 400 tỷ.
- FLC: FLC và chiến lược tái khởi động quỹ đất 10.000ha, đón đầu chu kỳ tăng trưởng mới.
- VCF: Bà Nguyễn Hoàng Yến bất ngờ rút khỏi HĐQT Vinacafé Biên Hòa (VCF) sau hơn 12 năm gắn bó.
- LỚN: Hai cổ đông lớn vừa bán tổng cộng 2,3 triệu cổ phiếu Big Group Holdings (BIG).
- VEC: Về tay Geleximco sau thương vụ 2.500 tỷ, loạt lãnh đạo Viettronics (VEC) được thay.
- PDV: PVT Logistics (PDV) sắp trả cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 20%, phát hành dự kiến Q4-2025.
- MAC: MAC chốt quyền chào bán cổ phiếu tỷ lệ 100%, huy động hơn 227 tỷ đầu tư vận tải biển.
- DIG: DIC Corp thông qua phương án mua lại 800/1.000 tỷ đồng trái phiếu mã DIGH2326002, thời gian mua dự kiến từ 20–30/11.
- PDR: Phát Đạt thông qua chủ trương chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại CTCP Đầu tư Bắc Cường, giá không thấp hơn 1.100 tỷ đồng.
- POW: Nhà máy Nhơn Trạch 3 và 4 sẵn sàng phát điện thương mại trong tháng 11–12, nhưng một số dự án lưới điện giải tỏa công suất vẫn vướng mặt bằng.
- CII: Cao tốc TP.HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận (vốn hơn 41.000 tỷ đồng, liên danh Đèo Cả – CII – HUT) dự kiến khởi công ngày 19/12/2025.
- VGS: Thép Việt Đức hợp tác Vinaconex triển khai Khu đô thị Việt Đức Legend City tổng vốn hơn 6.269 tỷ đồng.
- DXG: Đẩy nhanh tiến độ dự án The Privé, kỳ vọng trở thành “gà đẻ trứng vàng” năm 2026 với doanh thu 33.000–34.000 tỷ đồng, biên lợi nhuận ròng 35–40%.
- SAB: Tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền tỷ lệ 20% (2.000 đồng/cp), ngày đăng ký cuối cùng 13/1/2026.
- TCH: Ngày 24/11 chốt danh sách cổ đông trả cổ tức năm 2024 bằng cổ phiếu, tỷ lệ 5%.
- MSH: May Sông Hồng tạm ứng cổ tức năm 2025 bằng tiền tỷ lệ 40% (4.000 đồng/cp), ngày đăng ký cuối cùng 2/12/2025.
4. Tin thế giới
Mỹ: Lên kế hoạch kích cầu kinh tế
Chính quyền Trump dự kiến sẽ giảm thuế nhập khẩu cho nhóm hàng thiết yếu và năng lượng tái tạo, đồng thời tăng chi tiêu công lên hơn 2.000 tỷ USD trong năm 2026.
Kế hoạch này được kỳ vọng sẽ kích thích tiêu dùng và đầu tư nội địa, góp phần duy trì tăng trưởng bền vững.
Ấn Độ: Bảo vệ đồng nội tệ trước áp lực thuế Mỹ
Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đang triển khai các biện pháp bình ổn đồng Rupee, bao gồm mua vào khoảng 20 tỷ USD để hỗ trợ tỷ giá.
Mục tiêu là giảm biến động tỷ giá do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của Mỹ và tăng áp lực dòng vốn rút ra.
EU: Chuẩn bị triển khai hệ thống giao dịch carbon ETS2
Liên minh châu Âu dự kiến ra mắt hệ thống ETS2 vào năm 2027 – một phần trong chiến lược giảm phát thải và thúc đẩy kinh tế xanh.
Chính sách này dự kiến làm tăng chi phí năng lượng khoảng 0,2 điểm phần trăm, nhưng đồng thời thúc đẩy đầu tư vào năng lượng tái tạo và công nghệ xanh.
5. Tổng kết
Thị trường toàn cầu đang trong giai đoạn tái cân bằng chính sách tiền tệ, khi FED, EU và các nền kinh tế lớn đồng loạt điều chỉnh theo hướng nới lỏng.
Trong nước, xuất khẩu và sản xuất công nghiệp vẫn là động lực chính, song cần chú trọng hơn vào chuyển đổi xanh và đa dạng hóa thị trường để ứng phó rủi ro từ các chính sách thương mại mới của Mỹ và EU.