Thị trường chứng khoán ngày 22/04/2025 điều chỉnh kỹ thuật với VN-Index lùi về 1.207 điểm. Thanh khoản thấp và sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm ngành. Cơ hội ngắn hạn nằm ở cổ phiếu có nền tích lũy tốt và dòng tiền tổ chức.

Nhận định thị trường chứng khoán ngày 22/04/2025: Điều chỉnh kỹ thuật, phân hóa vẫn là xu hướng chính

Sau phiên hồi phục nhẹ cuối tuần trước, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong phiên đầu tuần. Áp lực chốt lời tại các nhóm cổ phiếu dẫn dắt khiến chỉ số VN-Index giảm điểm nhẹ, trong khi thanh khoản tiếp tục suy yếu – phản ánh sự thận trọng rõ nét của nhà đầu tư trong giai đoạn hiện tại.

Tóm tắt thị trường ngày 22/04/2025

• VN-Index: Giảm 12 điểm (-0,99%) còn 1.207 điểm

• HNX-Index: Giảm 0,76% xuống 211,47 điểm

• Thanh khoản: ~18.638 tỷ VNĐ – thấp hơn mức trung bình tuần

• Giao dịch khối ngoại:

  • Mua ròng mạnh: +169,43 tỷ đồng (HOSE)

  • Tự doanh: Bán ròng nhẹ 43,7 tỷ đồng

Tâm điểm thị trường: Điều chỉnh lành mạnh hay rủi ro suy giảm sâu?

Phiên giao dịch đầu tuần cho thấy sự lưỡng lự của dòng tiền khi thị trường tiệm cận vùng hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm. Mặc dù chịu áp lực chốt lời ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt như ngân hàng, tài chính, bất động sản…, nhưng ngược lại, một số cổ phiếu riêng lẻ thuộc nhóm ngành phụ trợ, công nghiệp, và vật liệu xây dựng lại thu hút dòng tiền bắt đáy – cho thấy sự phân hóa vẫn đang là chủ đạo.

Một số cổ phiếu tích cực:

• Top mua ròng khối ngoại: FPT, VCI, SHB, VRE

• Top tăng mạnh T+5: TDH, SVI, GEE, HVH – cho thấy dòng tiền đầu cơ vẫn luân phiên tìm kiếm cơ hội

Thông tin vĩ mô đáng chú ý

Theo Bộ Tài chính, thu ngân sách Nhà nước đến giữa tháng 4 đã đạt gần 41% dự toán cả năm, là một tín hiệu tích cực cho chi tiêu công và ổn định tài khóa. Tuy nhiên, con số giải ngân đầu tư công còn thấp (~10% kế hoạch), điều này có thể khiến dòng tiền đầu tư công quay trở lại mạnh hơn vào quý II.

Chiến lược giao dịch đề xuất

Ngắn hạn (T+):

• VN-Index vẫn nằm trong vùng dao động kỹ thuật từ 1.200–1.210 điểm. Nếu không thủng mốc 1.200, khả năng phục hồi lại vùng 1.230 – 1.250 là khả thi.

• Ưu tiên các cổ phiếu có nền giá tích lũy tốt, dòng tiền tổ chức vào mạnh, và đang hưởng lợi từ kết quả kinh doanh quý I/2025.

Cơ hội nhóm ngành đáng chú ý:

• Ngân hàng – Chứng khoán: FPT, VCI, SHB (được khối ngoại gom mạnh)

• Công nghiệp – vật liệu: GEE, TDH, SVI – nhóm cổ phiếu tăng nóng nhưng vẫn hút dòng tiền

• Cổ phiếu khuyến nghị ngắn hạn từ VPS:

  • REE (điện – nước – hạ tầng): Mục tiêu 74,5 – 75

  • VSC (logistics): Kỳ vọng theo sóng quý 2 – giá mục tiêu 22,5

  • FCN, PLC: hưởng lợi từ đầu tư công

Kết luận: Tiếp tục quan sát vùng hỗ trợ 1.200 điểm

Thị trường hiện đang bước vào vùng nhạy cảm, nơi cung – cầu giằng co mạnh và chưa có động lực rõ ràng để bứt phá. Tuy nhiên, đây cũng là giai đoạn "làm giá" cho nhiều cổ phiếu có câu chuyện riêng, đặc biệt khi mùa báo cáo tài chính quý I đang đến gần. Việc lựa chọn đúng cổ phiếu sẽ quyết định thành bại giai đoạn này.

Khuyến nghị: Nhà đầu tư nên theo sát vùng hỗ trợ – kháng cự kỹ thuật, ưu tiên cổ phiếu có yếu tố cơ bản và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng. Tránh dàn trải danh mục.