GDP Mỹ quý IV tăng 1,4%, lạm phát lõi PCE ở mức 3%; Mỹ nâng thuế quan toàn cầu lên 15%. VN-Index phục hồi kỹ thuật, nhóm hàng hóa hút dòng tiền.
Thị trường 23/02/2026: GDP Mỹ gây thất vọng, thuế quan toàn cầu 15% tạo biến động mới
Thị trường tài chính toàn cầu bước vào tuần giao dịch mới trong bối cảnh xuất hiện nhiều thông tin vĩ mô quan trọng từ Mỹ, bao gồm dữ liệu tăng trưởng kinh tế, lạm phát và chính sách thuế quan. Những yếu tố này đang tác động đến tâm lý nhà đầu tư quốc tế, đồng thời ảnh hưởng gián tiếp tới diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam sau kỳ nghỉ lễ dài ngày.
GDP Mỹ tăng chậm, lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu
Theo dữ liệu công bố mới nhất, GDP quý IV của Mỹ chỉ tăng 1,4%, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 2,5% của giới phân tích. Con số này cũng giảm mạnh so với mức tăng 4,4% của quý III trước đó, cho thấy đà tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới đang chậm lại.
Trong khi đó, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – cho thấy lạm phát lõi tháng 12 ở mức 3%. Mặc dù phù hợp với dự báo, mức này vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed, hàm ý chính sách tiền tệ có thể tiếp tục duy trì trạng thái thận trọng trong thời gian tới.
Mỹ nâng thuế quan toàn cầu lên 15%
Tổng thống Mỹ tuyên bố nâng thuế quan toàn cầu lên mức 15%, có hiệu lực ngay lập tức, áp dụng đối với hầu hết hàng hóa nhập khẩu, ngoại trừ một số mặt hàng thiết yếu như dược phẩm và dầu mỏ. Động thái này diễn ra sau khi Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế trước đó được ban hành theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA), với lý do vượt quá thẩm quyền hành pháp.
So với giai đoạn trước, mức thuế 15% lần này mang tính toàn cầu thay vì nhắm riêng vào một số quốc gia. Theo đánh giá sơ bộ, tác động đối với Việt Nam có thể nhẹ hơn so với đợt điều chỉnh trước đó nhờ ba yếu tố: tổng thuế suất trung bình sau điều chỉnh thấp hơn giai đoạn trước; thời hạn áp dụng 150 ngày mở ra khả năng đàm phán; và doanh nghiệp Việt Nam đã có sự thích nghi từ năm 2025 thông qua chuyển dịch chuỗi cung ứng và tái cấu trúc thị trường xuất khẩu.
Giá vàng và dầu chịu ảnh hưởng từ địa chính trị
Diễn biến giá vàng trong thời gian tới được nhận định phụ thuộc nhiều vào tiến trình đàm phán giữa Mỹ và Iran. Căng thẳng địa chính trị tiếp tục là yếu tố hỗ trợ giá dầu khi giá Brent và WTI trong vòng một tháng qua lần lượt tăng hơn 13% và 11%, tính từ đầu năm tăng trên 15%.
Biến động của nhóm hàng hóa cơ bản vì vậy đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các nhóm ngành gắn với chu kỳ kinh tế.
VN-Index phục hồi kỹ thuật trước kỳ nghỉ lễ
Trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, chỉ số VN-Index đã phục hồi hơn 86 điểm, tương đương khoảng 5%, sau ba tuần giảm liên tiếp với tổng mức điều chỉnh khoảng 180 điểm. Nhịp tăng này được đánh giá mang tính kỹ thuật trong bối cảnh thanh khoản suy giảm do yếu tố mùa vụ.
Theo thống kê 10 năm gần đây, tháng 2 có xác suất tăng điểm khoảng 80% với mức sinh lời trung bình trên 2%. Dù hiện tại chỉ số vẫn giảm nhẹ so với đầu tháng, thị trường vẫn còn một tuần giao dịch để quay lại quỹ đạo tăng trưởng theo yếu tố mùa vụ.
Về mặt kỹ thuật, VN-Index đã lấy lại các đường trung bình quan trọng từ MA20 đến MA200. Độ rộng thị trường cải thiện khi khoảng 75% nhóm cổ phiếu ghi nhận tăng điểm trong nhịp hồi gần nhất. Vùng hỗ trợ hiện tại được xác định quanh 1.780–1.800 điểm, trong khi kháng cự nằm gần vùng đỉnh cũ 1.920 điểm.
Chiến lược giao dịch sau kỳ nghỉ lễ
Trong bối cảnh thông tin quốc tế đan xen giữa yếu tố tăng trưởng chậm và rủi ro thương mại, chiến lược được ưu tiên là tập trung vào các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế và diễn biến giá hàng hóa.
Nhóm dầu khí, phân bón, bán lẻ, xuất khẩu, cảng biển, dịch vụ tài chính và sản xuất – phân phối điện được đánh giá có khả năng thu hút dòng tiền trở lại. Nhà đầu tư có thể ưu tiên các cổ phiếu thuộc nhóm VN30 và Midcap, đặc biệt là những mã đang nhận được sự hỗ trợ từ dòng vốn ngoại.
Nhìn chung, dù môi trường quốc tế xuất hiện thêm biến số mới từ chính sách thuế quan và tăng trưởng kinh tế Mỹ, thị trường Việt Nam được kỳ vọng ổn định hơn so với các giai đoạn trước nhờ mức độ thích ứng đã được cải thiện.