Nhận định thị trường chứng khoán ngày 30/09/2026: Lực bán suy yếu, VN-Index có thể bước vào nhịp hồi kỹ thuật?

VN-Index kết thúc phiên 29/09 tại 1.777,73 điểm, giảm 2,95 điểm (-0,17%). Thanh khoản tiếp tục thu hẹp mạnh, với hơn 537,8 triệu cổ phiếu được khớp lệnh, tương ứng giá trị khoảng 12.338 tỷ đồng trên HOSE. So với phiên 28/09, giá trị giao dịch giảm hơn 18%, trong khi chỉ số chỉ điều chỉnh nhẹ. :contentReference[oaicite:0]{index=0}

Đây là tín hiệu cho thấy áp lực bán đang có dấu hiệu suy yếu. Tuy nhiên, chưa nên kết luận rằng “cung đã cạn kiệt” chỉ dựa trên thanh khoản giảm. Điều cần xác nhận trong các phiên tới là khả năng xuất hiện lực cầu chủ động khi chỉ số tiến lên các vùng kháng cự phía trên.

1. VN-Index: Vùng 1.770-1.780 điểm tiếp tục là khu vực quan sát quan trọng

Sau phiên giảm mạnh trước đó, VN-Index tiếp tục rung lắc trong ngày 29/09 nhưng mức giảm được thu hẹp đáng kể. Chỉ số đóng cửa tại 1.777,73 điểm, trong khi thanh khoản xuống mức thấp nhất trong một số phiên gần đây.

Điểm đáng chú ý là chỉ số giảm nhưng giá trị giao dịch cũng giảm mạnh. Điều này khác với một phiên phân phối mạnh, khi giá giảm sâu thường đi kèm thanh khoản đột biến. Vì vậy, trạng thái hiện tại phù hợp hơn với nhận định rằng thị trường đang bước vào giai đoạn cân bằng ngắn hạn.

Vùng 1.770-1.780 điểm tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ gần. Nếu VN-Index giữ được khu vực này và xuất hiện phiên tăng với thanh khoản cải thiện, thị trường có thể hình thành một nhịp hồi kỹ thuật.

Ở chiều ngược lại, nếu chỉ số xuyên thủng vùng hỗ trợ cùng với thanh khoản tăng trở lại, đặc biệt khi nhóm ngân hàng và vốn hóa lớn tiếp tục suy yếu, kịch bản điều chỉnh sẽ cần được đánh giá lại.

2. Nhịp hồi nếu xuất hiện sẽ kiểm định vùng 1.840-1.860 điểm

Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể hình thành nhịp hồi trong khoảng 1-2 tuần tới. Vùng 1.840-1.860 điểm có thể được xem là khu vực kháng cự và mục tiêu quan sát của nhịp hồi này.

Tuy nhiên, đây nên được hiểu là kịch bản kỹ thuật, không phải mục tiêu chắc chắn. Để nhịp hồi có độ tin cậy cao hơn, cần đồng thời xuất hiện ba yếu tố:

  • VN-Index giữ vững vùng 1.770-1.780 điểm.
  • Thanh khoản tăng trở lại khi thị trường tăng.
  • Độ rộng cải thiện, đặc biệt là sự trở lại của nhóm ngân hàng, chứng khoán và các cổ phiếu vốn hóa lớn.

Nếu chỉ số hồi phục nhưng thanh khoản tiếp tục thấp, khả năng cao đây chỉ là nhịp hồi kỹ thuật trong quá trình tích lũy, thay vì một xu hướng tăng mới.

3. Khối ngoại vẫn là biến số cần theo dõi

Trong phiên 29/09, khối ngoại tiếp tục bán ròng trên HOSE. Tổng giá trị mua vào khoảng 1.426 tỷ đồng, trong khi giá trị bán ra khoảng 1.826 tỷ đồng, tương ứng bán ròng gần 400 tỷ đồng. :contentReference[oaicite:1]{index=1}

Đây vẫn là yếu tố tạo áp lực lên các cổ phiếu vốn hóa lớn. Đặc biệt, trong bối cảnh thị trường vừa trải qua giai đoạn biến động mạnh quanh câu chuyện nâng hạng, dòng vốn ngoại có thể tiếp tục luân chuyển và tái cơ cấu giữa các nhóm cổ phiếu.

Do đó, nếu thị trường hồi phục trong những phiên tới, khả năng hấp thụ lượng cung từ khối ngoại sẽ là một trong những yếu tố quyết định độ bền của nhịp hồi.

4. PC1: Triển vọng quý III chịu nhiều sức ép

Theo MBS, lợi nhuận ròng quý III/2026 của PC1 có thể đạt khoảng 176 tỷ đồng, giảm 42% so với cùng kỳ. MBS cho rằng kết quả kinh doanh chịu ảnh hưởng bởi sản lượng thủy điện suy giảm, trong khi mảng xây lắp điện gặp khó do một số dự án bị chậm tiến độ bởi các vướng mắc pháp lý. Mảng Niken cũng được dự báo giảm khi giá bán ổn định trở lại. :contentReference[oaicite:2]{index=2}

MBS hiện dự báo lợi nhuận ròng cả năm 2026 của PC1 khoảng 827 tỷ đồng, giảm 21% so với năm trước. :contentReference[oaicite:3]{index=3}

Với PC1, nhà đầu tư cần theo dõi khả năng phục hồi của từng mảng kinh doanh thay vì chỉ nhìn vào lợi nhuận một quý. Đặc biệt, tiến độ các dự án xây lắp điện và diễn biến giá Niken sẽ ảnh hưởng đáng kể đến triển vọng các quý tiếp theo.

5. NVL: Ngày giao dịch không hưởng quyền đối với đợt chào bán hơn 800 triệu cổ phiếu

NVL là một trong những thông tin đáng chú ý nhất trong phiên 30/09. Novaland thực hiện chào bán gần 800,69 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu theo tỷ lệ 3:1. Nếu phát hành thành công, doanh nghiệp có thể huy động hơn 8.000 tỷ đồng. :contentReference[oaicite:4]{index=4}

Cần lưu ý về mốc thời gian: 30/09/2026 là ngày giao dịch không hưởng quyền, còn ngày đăng ký cuối cùng là 01/10/2026. Cổ đông sở hữu 3 cổ phiếu sẽ có quyền mua thêm 1 cổ phiếu mới với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. :contentReference[oaicite:5]{index=5}

Đáng chú ý hơn, nguồn vốn huy động được định hướng chủ yếu cho thanh toán nợ và các nghĩa vụ tài chính. Theo phương án được công bố, phần vốn còn lại sau các nghĩa vụ ưu tiên sẽ được sử dụng cho vốn lưu động, chi phí hoạt động và đầu tư. :contentReference[oaicite:6]{index=6}

Điều này cho thấy câu chuyện của NVL hiện không chỉ nằm ở khả năng phục hồi hoạt động bất động sản mà còn ở khả năng xử lý áp lực tài chính và cải thiện dòng tiền.

Về mặt cổ phiếu, lượng cổ phiếu phát hành lớn tạo ra một yếu tố cần theo dõi là nguồn cung và tác động pha loãng. Vì vậy, diễn biến giá NVL sau ngày giao dịch không hưởng quyền sẽ cần được đánh giá cùng với tiến độ huy động vốn và việc sử dụng vốn thực tế.

6. VGT: Một điểm sáng trong mùa BCTC quý III

Vinatex dự kiến doanh thu hợp nhất 9 tháng 2026 tăng khoảng 7,3%, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng tới 37,8% so với cùng kỳ và dự kiến vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm. :contentReference[oaicite:7]{index=7}

Động lực đáng chú ý đến từ mảng sợi: trong 8 tháng, doanh thu tăng 18,8% và lợi nhuận tăng gần 3 lần. Mảng khăn cũng ghi nhận doanh thu tăng 19,4%, lợi nhuận tăng 37,3%. Trong khi đó, mảng may vẫn chịu áp lực về biên lợi nhuận do cạnh tranh giá và yêu cầu giao hàng nhanh. :contentReference[oaicite:8]{index=8}

Đây là một ví dụ rõ cho sự phân hóa của mùa BCTC quý III: doanh thu không nhất thiết tăng quá mạnh nhưng lợi nhuận có thể tăng nhanh hơn nếu biên lợi nhuận được cải thiện.

7. HOSE xây dựng VNPRIVGRO: thêm một thước đo cho nhóm doanh nghiệp tư nhân

HOSE đang phát triển VNPRIVGRO – Vietnam Private Growth Index, chỉ số gồm 30 cổ phiếu được lựa chọn từ VNAllshare, hướng tới phản ánh nhóm doanh nghiệp tư nhân quy mô lớn, thanh khoản tốt và có yếu tố tăng trưởng. :contentReference[oaicite:9]{index=9}

Về dài hạn, sự xuất hiện của chỉ số này có thể giúp nhà đầu tư có thêm một cách tiếp cận đối với nhóm doanh nghiệp tư nhân trên thị trường. Tuy nhiên, việc một cổ phiếu nằm trong chỉ số không đồng nghĩa với việc triển vọng giá cổ phiếu sẽ tăng; tác động thực tế còn phụ thuộc vào phương pháp tính chỉ số, tỷ trọng từng cổ phiếu và khả năng hình thành các sản phẩm đầu tư bám theo chỉ số.

8. HDS dự kiến IPO trong quý IV/2026

Chứng khoán HD (HDS) đã ban hành nghị quyết triển khai phương án IPO trong quý IV/2026 và dự kiến đưa cổ phiếu lên HOSE. Doanh nghiệp dự kiến chào bán gần 121,8 triệu cổ phiếu, tương đương 11,11% lượng cổ phiếu đang lưu hành, qua đó nâng vốn điều lệ lên gần 12.179 tỷ đồng. Giá chào bán cụ thể chưa được công bố tại thời điểm thông tin được đưa ra. :contentReference[oaicite:10]{index=10}

Việc thêm một doanh nghiệp chứng khoán quy mô lớn chuẩn bị lên HOSE cho thấy nhu cầu huy động vốn và mở rộng năng lực kinh doanh của ngành chứng khoán vẫn đang ở mức cao. Đây cũng là yếu tố cần theo dõi đối với nhóm cổ phiếu chứng khoán trong giai đoạn thị trường bước vào chu kỳ phân hóa.

9. VOS và DGW: Hai doanh nghiệp chuẩn bị trả cổ tức bằng tiền

VOS: doanh nghiệp sẽ trả cổ tức năm 2025 bằng tiền với tỷ lệ 9%, tương ứng 900 đồng/cổ phiếu. Ngày đăng ký cuối cùng là 02/10/2026 và ngày thanh toán dự kiến 26/10/2026. :contentReference[oaicite:11]{index=11}

DGW: sẽ tạm ứng cổ tức đợt 1/2026 bằng tiền với tỷ lệ 10%, tương ứng 1.000 đồng/cổ phiếu. Ngày đăng ký cuối cùng là 06/10 và ngày thanh toán dự kiến 16/10/2026. :contentReference[oaicite:12]{index=12}

Các thông tin cổ tức có thể hỗ trợ tâm lý đối với từng cổ phiếu, nhưng cần phân biệt giữa lợi suất cổ tức và khả năng tăng trưởng lợi nhuận. Giá cổ phiếu sau ngày giao dịch không hưởng quyền cũng sẽ điều chỉnh tương ứng với giá trị cổ tức theo cơ chế thị trường.

10. MIK Group mở rộng tại Bắc Ninh: câu chuyện bất động sản khu vực tiếp tục được chú ý

MIK Group đang mở rộng hiện diện tại Bắc Ninh. Trước đó, doanh nghiệp đã khởi công dự án II-HH11 trên diện tích khoảng 5,84 ha tại khu vực phường Tân Tiến, với mô hình gồm nhà ở, thương mại, dịch vụ và khách sạn. :contentReference[oaicite:13]{index=13}

Đến tháng 9/2026, MIK Group tiếp tục mở rộng hoạt động tại Bắc Ninh trong bối cảnh địa phương thu hút mạnh vốn đầu tư và phát triển công nghiệp. Theo VnEconomy, Bắc Ninh thu hút hơn 14,5 tỷ USD vốn FDI trong 8 tháng đầu năm 2026. :contentReference[oaicite:14]{index=14}

Đối với nhóm bất động sản, đây là câu chuyện cần nhìn ở góc độ hạ tầng – FDI – nhu cầu nhà ở – tốc độ đô thị hóa, thay vì chỉ nhìn vào việc doanh nghiệp mở rộng địa bàn.

11. Mỹ cấm nhập khẩu gần 1 tỷ USD hàng hóa từ Canada

Một yếu tố quốc tế đáng chú ý là Mỹ đã chính thức áp lệnh cấm nhập khẩu đối với gần 1 tỷ USD hàng hóa Canada, tập trung vào một số sản phẩm như đồ uống có cồn, sản phẩm từ sữa và một số loại mô tô. Biện pháp có hiệu lực từ ngày 29/09/2026 và tiếp tục làm gia tăng căng thẳng thương mại Mỹ-Canada. :contentReference[oaicite:15]{index=15}

Quy mô gần 1 tỷ USD là khá nhỏ so với tổng thương mại hai chiều Mỹ-Canada, nhưng tác động lớn hơn nằm ở rủi ro kéo dài căng thẳng thương mại và khả năng xuất hiện thêm các biện pháp trả đũa. :contentReference[oaicite:16]{index=16}

Đối với chứng khoán Việt Nam, tác động trực tiếp chưa lớn, nhưng đây là một yếu tố cần theo dõi trong bức tranh chung về thương mại quốc tế, thuế quan và chuỗi cung ứng.

12. Giá dầu tiếp tục tăng do căng thẳng địa chính trị

Giá dầu Brent sáng 30/09 tăng lên khoảng 103,73 USD/thùng, trong khi WTI lên khoảng 89,72 USD/thùng, khi thị trường tiếp tục theo dõi căng thẳng tại Trung Đông và các động thái liên quan đến Iran. :contentReference[oaicite:17]{index=17}

Đây là yếu tố có thể tiếp tục tạo sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu. Nhóm dầu khí có thể được hỗ trợ về mặt kỳ vọng, trong khi giá năng lượng cao kéo dài lại có thể làm tăng chi phí đầu vào đối với một số ngành sản xuất và vận tải.

13. Chiến lược giao dịch: không nên bán đuổi khi thị trường đang ở vùng hỗ trợ

Trong bối cảnh VN-Index đang kiểm định vùng 1.770-1.780 điểm, chiến lược phù hợp hơn là quản trị vị thế và chờ tín hiệu xác nhận thay vì hành động theo biến động trong phiên.

Đối với nhà đầu tư còn tiền mặt, có thể theo dõi các nhóm có nền tảng cơ bản và khả năng hưởng lợi từ mùa KQKD quý III như ngân hàng, bán lẻ, chứng khoán... nhưng việc giải ngân nên chia thành từng phần và ưu tiên những cổ phiếu giữ nền tốt hơn thị trường.

Với nhóm midcap, đặc biệt chứng khoán và bất động sản, nhiều cổ phiếu đã điều chỉnh mạnh. Tuy nhiên, việc giá đã giảm sâu không tự động đồng nghĩa với việc rủi ro đã kết thúc. Cần quan sát khả năng tạo nền, thanh khoản và sức mạnh tương đối trước khi gia tăng tỷ trọng.

Đặc biệt, không nên mua đuổi nếu cổ phiếu tăng mạnh ngay trong phiên hồi đầu tiên. Một nhịp hồi bền vững thường cần được xác nhận bằng thanh khoản và khả năng vượt các vùng kháng cự ngắn hạn.

14. Kịch bản thị trường trong 1-2 tuần tới

Kịch bản tích cực: VN-Index giữ được 1.770-1.780 điểm, thanh khoản tăng trở lại khi thị trường tăng và nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ cùng cải thiện. Khi đó, chỉ số có thể hướng lên vùng 1.840-1.860 điểm.

Kịch bản trung tính: VN-Index tiếp tục dao động trong vùng 1.770-1.820 điểm để tích lũy. Trong trường hợp này, sự phân hóa giữa các cổ phiếu sẽ tiếp tục diễn ra và chiến lược lựa chọn cổ phiếu quan trọng hơn diễn biến chung của Index.

Kịch bản tiêu cực: vùng 1.770 bị phá vỡ cùng thanh khoản tăng mạnh, trong khi độ rộng tiếp tục xấu. Khi đó, giả thuyết về một nhịp hồi sớm cần được đánh giá lại và nhà đầu tư nên ưu tiên kiểm soát rủi ro.

Quan điểm tổng hợp

Thị trường đang có dấu hiệu bước vào trạng thái cân bằng sau nhịp điều chỉnh, nhưng chưa đủ dữ kiện để xác nhận một đáy ngắn hạn. Thanh khoản giảm trong phiên 29/09 là tín hiệu cho thấy áp lực bán đã hạ nhiệt, song lực cầu chủ động cũng chưa thực sự quay trở lại.

Vì vậy, vùng 1.770-1.780 điểm sẽ là khu vực quyết định trong ngắn hạn. Nếu giữ được vùng này, một nhịp hồi kỹ thuật về 1.840-1.860 điểm là kịch bản có thể theo dõi. Ngược lại, việc mất hỗ trợ kèm thanh khoản tăng sẽ khiến rủi ro điều chỉnh tiếp tục gia tăng.

Trong giai đoạn hiện tại, mùa BCTC quý III sẽ trở thành yếu tố phân hóa quan trọng. VGT là trường hợp cho thấy lợi nhuận có thể tăng nhanh hơn doanh thu nhờ cải thiện biên lợi nhuận, trong khi PC1 lại đang đối mặt với áp lực suy giảm lợi nhuận. Điều này cho thấy việc lựa chọn cổ phiếu dựa trên triển vọng lợi nhuận thực tế sẽ quan trọng hơn việc chỉ nhìn vào mức giảm của giá.

Thông điệp cho phiên 30/09: theo dõi phản ứng của VN-Index tại 1.770-1.780 điểm, hạn chế bán đuổi tại vùng hỗ trợ và không FOMO nếu thị trường hồi phục nhanh. Với vị thế mua mới, nên ưu tiên giải ngân từng phần vào các cổ phiếu có nền giá tốt, câu chuyện lợi nhuận rõ ràng và sức mạnh tương đối cao hơn thị trường.

Lưu ý: Nội dung mang tính phân tích và cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị mua/bán đối với bất kỳ cổ phiếu nào.